Про токсичность не в курсе - надо по интернетам поискать.
Сразу могу сказать, что как материал он не очень - он воздухо не проницаемый, не промокаемый. Поэтому все выделения муравьев останутся размазанными по стенам, а влажность создать не получится. То есть, как вывод - если он не токсичен, его можно будет использовать только для видов, которые выдерживают сухой воздух. Плюс, муравьи любят грызть ходы и успешно делают это даже в гипсе, если им что-то не нравится. Поэтому пенопласт необходимо будет закрывать стеклом со всех сторон, и то, мне кажется, внутри будет постоянно куски грызанного пенопласта валяться.
А чем дерево не подходит? Оно тверже, прекрасно обрабатывается (по-моему в нем проще вырезать ровные камеры, чем в пенопласте) и для некоторых видов муравьев - родной дом.